Global Integration and Growth in Honduras and Nicaragua

Globalization, Latin America and the Caribbean, Sustainable growth

The Emergence of New Successful Export Activities in Latin America: The Case of Chile

This paper surveys overall export growth in Chile and focuses on three case studies of the emergence of successful export activities in Chile: wine, pork and blueberries. Each case study discusses how companies, associations, and governments at various levels have addressed market failures and facilitated the provision of public goods necessary for each activity. The case studies additionally profile first movers in each activity and describe the positive externalities they provide to imitators, particularly diffusion of export knowledge. Also included are counterfactual cases of a less successful firm or activity (an unsuccessful wine exporter, other types of berries, and commodity pork production rather than custom cuts, respectively) and a discussion of policy implications.Exports, Agriculture, Chile

Industrial Policy in Chile

This paper studies three horizontal policy instruments and two vertical ones in Chilean industrial policy, particularly regarding small and medium enterprises (SMEs). The horizontal instruments are (1) a guarantee program for borrowing by SMEs (FOGAPE), (2) a small subsidy to new exports that was applied from 1985 through 2003, and (3) the innovation subsidies provided by the Corporación de Fomento de la Producción (CORFO). The vertical policy instruments are the activities of Fundación Chile (FCh), a semi-public entrepreneur cum venture capitalist, and a CORFO program to attract foreign direct investment in information technology. Although most programs are well designed, they are numerous and insufficiently funded; Chile could benefit from a prioritization of needs and consolidation of these programs. Moreover, the instruments for making strategic bets on new sectors are particularly weak. In particular, FCh needs to refocus its activities on high-risk projects with long payoffs, something it cannot do with its small endowment.Industrial policy, Small and medium enterprises, Chile

Corporate Governance in Chile

The purpose of this paper is to describe the main features of the Chilean corporate governance regime during the ‘90s and to evaluate how well it runs. According to the existing literature, Chile’s system can best be described as an “insider” one. Large groups organized in a pyramidal fashion typically control publicly traded companies. In spite of this, corporate governance discriminates moderately against small shareholders or outsiders (e.g. bondholders). Some of the reasons behind this are the monitoring role of some financial institutions, such as AFPs (pension fund managers), the insurance and banking regulation, and an active supervisory agency. However, since the onset of the 1997-98 world financial crisis, Chilean capital markets have been gloomy. Capital outflows from the region have not been the only cause, but also a number of large takeovers of domestic corporations by multinationals and some well publicized cases of rent extraction from minority parties are to blame. In an attempt to revive a flagging market, some vices in corporate practices have been corrected (partially) by the enacting of the so-called “Ley de OPA” (PTO law) in December 2000. This law is aimed at protecting of minority shareholders’ rights. The Chilean experience illustrates the importance of factors not usually considered in discussions on corporate governance for developing countries, such as regulated institutional investors and banking sector legislation.

Productive development policy for Chile: an alternative to stagnation

Since 1998, Chile has been experiencing a significant slowdown in its economic growth. The Chilean economy’s recent poor performance is attributable to a halt in productive and export diversification around the beginning of the twenty-first century. State interventions have been horizontal, eschewing those to support specific industries. Intermediate interventions have focused on promoting activities (such as new exports and technologies) that form only a small part of the Chilean economy, leaving a wide margin for market forces to select companies and sectors. In terms of vertical policies, support for green hydrogen is proposed, as this is an emerging industry in which Chile has clear comparative advantages. The article also argues for exchange rate policies that mitigate sharp fluctuations in the real exchange rate and ensure a stable and competitive exchange rate for new exporters

Política de desarrollo productivo para Chile: una alternativa al estancamiento

Desde 1998 Chile ha venido acusando una desaceleración importante de su crecimiento económico. El pobre desempeño reciente de la economía chilena es atribuible a la interrupción de la diversificación productiva y exportadora alrededor del inicio del nuevo siglo. Las intervenciones del Estado han sido de tipo horizontal y han evitado aquellas destinadas a apoyar industrias específicas. Se han realizado intervenciones intermedias centradas en privilegiar actividades (como nuevas exportaciones y tecnologías) que escasean en la economía chilena, lo que deja un amplio margen a las fuerzas del mercado en la selección de empresas y sectores. En cuanto a políticas verticales, se sugiere el apoyo al hidrógeno verde, una industria emergente en la que Chile tiene evidentes ventajas comparativas. En el artículo también se aboga por políticas cambiarias que moderen las fuertes fluctuaciones del tipo de cambio real y aseguren un tipo de cambio estable y competitivo para los nuevos exportadores

Análisis sobre el aumento del ahorro en Chile

Desde mediados de los ochenta, cuando la economía se encontraba sumida en la crisis de la deuda, el ahorro y la inversión en Chile aumentaron dramáticamente. El ahorro lo ha hecho aún más que la inversión, revirtiendo el fuerte uso de recursos externos para financiar los niveles desmedrados de inversión de la primera mitad de la década pasada. Estas características del proceso de ahorro e inversión contrastan con lo acaecido en otros países de la región, donde la tasa de inversión se ha mantenido estancada y la tasa de ahorro nacional ha caído (Banco Interamericano de Desarrollo, 1996). Algunos de estos países -particularmente Argentina y México- iniciaron hace varios años programas de estabilización y cambio estructural orientados a darle al mercado una mayor importancia en la asignación de recursos con el objetivo de dinamizar la inversión y la tasa de crecimiento. Muchas de estas políticas habían sido puestas en práctica en Chile a partir de mediados de los setenta. Además, tanto Chile como otros países de la región han recibido cuantiosos flujos de capital durante los años noventa, relajando significativamente la restricción externa a la inversión (Calvo, Leiderman y Reinhardt, 1993; Ffrench-Davis y Griffith-Jones, 1995). Sin embargo, sólo en Chile se ha dado un aumento importante en las tasas de ahorro e inversión.

Política Económica en Chile Después del COVID

Chile está enfrentando una triple crisis: sanitaria, social y económica. La recuperación de la economía chilena post COVID debe tener dos principales componentes. El primero se refiere a darle impulso a la demanda agregada de los sectores más postergados de la sociedad (el 60% más pobre) a través de instrumentos que mejoren sus salarios, capacitación, salud y vivienda. El segundo debe centrarse en un esfuerzo integral para diversificar la oferta exportadora dentro de la región latinoamericana y fuera de ella, lo que requerirá una política industrial moderna centrada en la atracción de segmentos de las cadenas globales de valor, exportar bienes y servicios con un mayor componente de alta tecnología y el decidido apoyo a la integración regional utilizando obras de infraestructura que reduzcan los costos de transporte intrarregionales. Dado el escaso espacio fiscal con el cual el país emergerá de la pandemia, este programa requiere del concurso de las entidades multilaterales de financiamiento y del sector privado, así como, eventualmente, de una reforma tributaria que grave más fuertemente a los ingresos de los segmentos de más altos ingresos

El surgimiento de China: Una visión desde América Central

Este estudio trata sobre el impacto del surgimiento de China en las economías centroamericanas, con especial énfasis en Guatemala y Honduras. Generalmente, la temática del impacto de China se la enfoca desde el punto de vista de las amenazas que se ciernen sobre las economías de América Central sin reparar que también el rápido crecimiento y la gran apertura de la economía china presentan nuevas potencialidades que pueden ser aprovechadas por los países de la región. Este estudio presenta análisis y recomendaciones para afianzar las ventajas competitivas que ya han desarrollado los países de centroamericanos, particularmente en el sector vestuario-textil, y otras que se vislumbran como posibles, de frente a los desafíos que enfrentan por parte de la fuerte competitividad de las industrias chinas. Pero también aborda cómo aprovechar las nuevas oportunidades que ofrece el mercado chino para las exportaciones de bienes y de servicios turísticos de la región, así como también las políticas que se necesitan para comenzar a atraer inversión directa desde ese país.Desarrollo y crecimiento económicos, Inversión, Globalización e integración regional, Desarrollo empresarial, NFP